靴企業の李寧の時価は50億円蒸発しました。市場状況はどうですか？

2010年12月20日、

同時に、李寧会社は店舗統合を宣言しましたが、店舗閉鎖のサインとして外部に解読されました。

機関に見捨てられ、投降して衰えを見る打撃の下で、李寧会社はまだ市場の自信を回復する有効な処方箋を出していません。

しかし、李寧会社からはローエンド市場の競争相手と見なされています。

李寧会社の本当の市場状況はどうですか？

市価が大いに蒸発する

李寧公司の2010年中報によると、会社の上半期の収入は45億元で、同11.2%伸びた。

同社が発表した2011年第1四半期の李寧ブランドのディーラー注文会では、同社の業績は依然として伸びている。小売ブランドの価格で計算した注文額は前年同期比12%増加し、靴製品の平均小売価格は7%以上上昇し、注文数は5%を超えた。アパレル製品の平均小売価格は11%以上上昇し、注文数は約1%増加した。

李寧会社の株価の暴落は2010年12月17日に発表された二つのニュースによると、李寧会社は2011年度第二四半期の李寧ブランド商品注文会の結果を発表しました。

李寧会社は2011年にディーラーに卸売り割引率を1～3ポイント増加したため、今回の注文金額は卸売り出荷額に基づき計算し、前年同期より約6%減少した。

第二に、香港交易所は、非凡な中国（市況、情報、評論）が李寧会社の30.9%の株を買収しようとしたと発表しました。

2010年12月20日、香港交易所は取引を開始しました。李寧会社の株価は機構の大幅な洗倉とともに暴落しました。

日中の最低は16.6香港元までで、2009年5月以来の低水準を記録しました。

モルガン・チェース、メリルリンチはその後、李寧の評価目標価格を引き下げ、徳銀も目標価格を大幅に39.8%下げ、14.68香港元まで、投資格付けは保有から販売まで下げた。

ゴールドマン・サックスは本紙の記者に対し、李寧会社の評価を中性に調整したと述べました。

研究機関の京華山も2010年12月初めに決定しました。「李寧は中国のスポーツ服業界で有名ですが、流通ルートの再編に関連する不確実性と卸売割引率の増大の影響を考慮して、その格付けを買い付けから買い取りまで調整することにしました。」

一回の注文数が同時期に下落したのはなぜこのような影響がありますか？時富資産管理連合席の姚浩然取締役の見方は、李寧会社の現在の予想値はすでに高く、高成長だけが株価を支えていますが、注文率が後退して株価に調整圧力をかけると予想されます。

流通システムの改革は、李寧会社が最近空売りされた根拠でもあります。

2010年6月末までに、李寧会社は129の販売店と2000の販売代理店を超えています。

その中には1700以上の販売代理店があります。一つの店だけを運営しています。

店の利用効率と経営利益率の低下と人件費と家賃の上昇によって、李寧会社は傘下の収益力の悪い五六百の販売店を統合すると発表しました。

変更は直接、2011年の第二四半期の注文の減少をもたらしました。

ケイキ証券は、李寧会社の2011年度の売上高と収益はいずれも下振れのリスクに直面すると予想している。

スポーツ不動産が妨げられている

李寧会社は非凡中国（8032.hk）と直接関係がありません。

ゴールドマン・サックスの担当者は述べた。

しかし、非凡な中国の李寧会社を買収した30.9%の株価は香港交易所から反買収取引と決定されました。やはり李寧会社のもう一つの巨大な利空となりました。

あるアナリストによると、この裁定は李寧会社のスポーツ不動産進出の見込みが挫折したという。

李寧会社の報道官は本紙の取材に対し、李寧会社と非凡中国は2つの管理層が運営する会社であり、李寧会社は引き続き専門性を維持し、引き続きスポーツシューズ類、服装、アクセサリー、機材製品の業務を発展させていくと紹介しました。

外界解読の李寧会社はこれを利用してスポーツ不動産に進出しようとしています。

非凡な中国の前身は香港株の創業板として、省エネを図っています。

今年4月、李寧と実兄の李進は7億元を投じて、それぞれ快速省エネ4億元優先株と3億元の株式交換可能手形を予約しました。禹銘創始者の馮永祥と馮耀輝手からこの「殻」を取得しました。

聞くところによると、初めは李宁公司の管理層が投資家に心丸を送った。両社は分業がはっきりしており、省エネはスポーツ用品の業務には足を踏み入れないという。

創業板の業績がずっと赤字の企業として、省エネはどのように投資家に自信を持たせますか？李寧は左手を右手に倒す操作通路を選びました。2010年8月末、李寧、李進兄弟は持ち李寧会社の30.9%の株式を快速省エネに販売しました。

にもかかわらず、今後は非凡な中国での資金調達、あるいは李寧個人の減少による現金化が求められても、李寧は相変わらず彼の非凡な中国及び李寧会社での単一の大株主地位を維持する空間を持っています。

買収後の非凡な中国はスポーツ不動産会社で、瀋陽開発区の工業園と碁盤山の土地を開発、管理する権利があります。

この生態城プロジェクトは瀋陽市の中心部にあり、土地面積は1500ムーを超え、投資額は約400億元で、投資期間は5～8年と予想されています。

このたびのシフト後、非凡な中国市場の価値は一度に79億香港元に達しました。

ある分析によると、非凡な中国から李寧会社に出資して、李寧会社にこのことを利用してスポーツ不動産に進出することに役立ちます。

しかし、有名になりたくない香港株のアナリストが明らかにしたところによると、非凡な中国が李寧会社の株を買収することについては最初から論争があり、李寧会社の株価は2度上場した疑いがある。

香港交易所は先日決定しました。非凡な中国が李寧会社の株を買収するのは反買収行動です。

香港聯交易所の「上場規則」の規定によると、いわゆる「反買収行動」は通常、ある取引が会社の支配権に影響を与えるか、あるいは形を変えて資産を買収し上場するつもりの取引行為を指す。

ある業界関係者は、この規則は単純な資本注入と買収、シェルの違いを具体的に規定していないと説明しています。委員会は一つの取引を検討する際、取引の意図を重点的に考慮しています。もし会社の説明が委員会に資産注入や買収の動機として受け入れられないなら、取引はまた会社に重大な変動（例えば、支配権や主業の転換などに影響する）を与え、委員会は当該取引を「反買収」と見なしてしまうかもしれません。

非凡な中国執行役員の陳寧氏は、会社がこの裁定に対して上訴すると表明しているが、資本市場では成功の可能性はあまりないと思われている。

非凡な中国の3年連続の損失は、新株を借りて上場し、引き続き買収取引を行うルートをふさいでしまった。

このニュースは李寧会社の予想に影響を与えました。

上記の香港株アナリストは述べた。

狼が群がる

実は、李寧会社のトラブルは注文書の落ち込みやスポーツ不動産への進出だけではなく、同業からの挑戦も大きなストレスに直面しています。

「当社の利益、市場占有率は李寧より高いです。

李寧を私たちの競争相手として考えていません。彼をライバルとして扱っています。私たちは進歩しません。」

安踏体育（市況、情報、評論）有限公司（安踏と略称）取締役会長兼CEOの丁世忠氏は言う。

以前は、安踏は李寧会社の目の中のローエンド市場の競争者だけでした。

しかし、安踏、特歩、反克を含む福建晋江系スポーツ用品会社が相次いで発売され、業界の競争パターンを変えました。

聞くところによると、2010年までに、安踏の店舗数はすでに7000店を超えました。

ライバルの主な競争戦略は二三線都市に開店することです。

実は、李寧会社が委託している主要市場も国内の省都都市及び地級市であり、2010年6月30日現在、李寧会社が新たに増加した229の店舗のうち、70%以上の新規店舗は国内二、三級都市に集中している。

しかし、これらの都市はアディダスの狙いを引き付け始めました。アディダスは2010年11月にも自分の未来5年間計画を発表しました。

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新しい競争パターンの中で、李寧会社の立場は日増しに気まずくなっています。

ゴールドマン・サックスが12月17日に発表した研究報告によると、李寧はすでに2つの疲れが目立っている。

李寧は全世界の大型ブランドと国内の大衆ブランドの間に明確な位置づけが欠けています。

二、チャネルリスク。

李寧会社はマルチブランドのディーラーを使って、ディーラーは李寧ブランドの普及に専念できないようにします。

群狼が見回した後、李寧会社はどう対応しますか？李寧会社の張志勇CEOは、大量の新店オープンによる成長パターンはもう持続しにくいと認めました。

私たちは絶えず自分の製品をアップグレードして、差異化の道を歩みます。

2010年8月、李寧は標識を変えました。スローガンも「すべて可能」から「Make The Change」に変更されました。

変更が成功するかどうかについては、李寧会社の広報担当者は「ブランドの再生過程は数ヶ月で簡単に結論が出せるものではない」と話しています。

50億香港元

2010年12月20日、李寧会社の株価は暴落し、10日間の時価は50億香港元近く縮小しました。

7%です。8%です

2011年第2四半期の李寧ブランドの服装と靴の注文量はそれぞれ7%と8%を超えて減少しました。

30.9%

特に中国は李寧会社を買収しようとしていますが、30.9%の株価は反買収取引に決定されました。