시장 동태: 폴리에스테르 장사"성수기 불왕"기업 어떻게 파국

2022년 3분기, 폴리에스터 장사업종은"성수기가 왕성하지 못하다"고 표현했으며 머리기업의 실적은 보편적으로 하락했다.

그중 동곤주식 (601233.SH) 의 3분기 영업수입은 동기대비 14.01% 하락했고 순리윤은 동기대비 118.09% 하락했다.이밖에 동방성홍 (000301.SZ) 의 영업수입은 164억 6500만원으로 동기대비 17.14% 상승하였고 귀모순이익손실은 5879만 7800원으로 동기대비 105.78% 하락하였다.항력석유화학 (600346.SH) 의 영업수입은 동기대비 9.14% 늘어났고 순리윤은 동기대비 147.66% 하락했다.

퉁쿤주식 측은 실적설명회에서"국제유가의 격렬한 변동, covid-19전염병의 반복, 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 금리 인상 통로로 인한 외수 부진 등으로 3분기 장사 수요가'성수기 부진'특징을 보여 기업 생산경영이 큰 도전에 직면했다"고 밝혔다.

폴리에스터 장사 수요가 좋지 않아 업계의 감산 붐이 닥칠 수도 있다.룽중정보분석가 주야경은 중국경영보 기자와의 인터뷰에서 10월 말 이후 폴리에스테르 장사 업계 하류 직조, 날염 가동률이 모두 하락세를 보이고 있다고 밝혔다.10월초, 강소, 절강 지역의 화학섬유직조 가동기는 이미 60% 의 편하 수준으로 떨어졌다;11월 중순에는 전체 가동률이 55% 부근으로 더 떨어졌다.내수가 부족하고 해외 역시 수요가 위축되는 상황에 직면해 있다. 유럽 에너지 위기로 크리스마스 주문이 크게 줄었고 겨울철 주문이 점차 바닥나면서 폴리에스테르 장사를 포함한 폴리에스테르 산업 사슬이 휴가 모드로 앞당겨질 것으로 보인다.일부 폴리에스테르 장사 제조업체는 이미 속속 부담을 줄였고, 업계 가동률은 10월 말 73.42% 에서 11월 10일 64.39% 로 9.03% 하락했다.

한 폴리에스터 장사 상장회사 임원도 기자에게 현 단계에서 폴리에스터 장사가 3분기 수요 약세를 이어가고 재고가 지속적으로 증가하고 있어 타임라인에서 볼 때 전체 업계의 감산이 임박했다고 말했다.

　　시장 침체

폴리에스테르 장사는"폴리에스테르 섬유"라고도 하며, 석유화학 산업 사슬의 중류에 위치하며, 그 상류는 석유 화학 공업류 제품이고, 하류는 방직, 원단 등 방직류 제품이다.용도에 따라 폴리에스터 장사는 민간용 폴리에스터 장사와 공업용 폴리에스터 장사로 나뉜다.민용 폴리에스테르 장사는 주로 의류, 가정용과 산업용 등 분야에 응용되는데, 생산량으로 볼 때 민용 폴리에스테르 장사는 공업용 폴리에스테르 장사보다 훨씬 높다.POY, FDY 및 DTY는 민간용 폴리에스테르 장사의 주요 품종이다.

올해 들어 폴리에스테르 장사 업계의 운행에 뚜렷한 압력이 존재한다.기업은 높은 원가, 낮은 수요, 높은 재고, 낮은 효익 등 문제의 시련에 직면해 있다.

일전, 여러 폴리에스테르장사상장회사가 3계보를 발표했는데 기업은 보편적으로"수입을 늘이고 리익을 늘이지 않는다."

퉁쿤주식이 발표한 2022년 3분기 보고서에 따르면 3분기 회사의 영업수입은 173억 3700만 위안으로 전년 동기 대비 14.01% 감소했습니다.상장회사 주주에게 귀속된 순이익은 -3억 6600만 위안이다.지난 3분기 영업수입은 471억 8900만 위안으로 전년 동기 대비 6.27% 감소했습니다.상장회사 주주에게 귀속된 순이익은 19억 3500만 위안으로 전년 동기 대비 68.59% 감소했다.또 둥팡성훙의 3분기 매출은 164억6600만원으로 전년 동기 대비 17.14% 증가했습니다.귀모 순이익은 5879만7800원의 손실을 보았습니다.전 3분기 동방성홍의 매출은 467억 800만 위안으로 전년 동기 대비 16.17% 증가했습니다.귀모 순이익은 15억 7700만 위안으로 전년 동기 대비 59.99% 감소했다.

장강증권연보에 따르면 3분기 이후 방직복의 전통적인"금구은10"은"성수기가 왕성하지 못한"추세를 보이고있으며 수요가 지속적으로 약세를 보이면서 재고가 증가하고 가격이 하락하면서 업종에 결손이 나타났다.3분기 동곤주식 POY, FDY, DTY의 세금 불포함 평균 판매가는 각각 약 7119위안/톤, 7789위안/톤, 8501위안/톤으로 각각 전월 대비 322위안/톤, 258위안/톤, 524위안/톤으로 원료 PTA, PX, MEG 가격도 하락하였지만 실크 단계의 전체 이익은 여전히 지속적으로 악화되고 있다.

륭중정보수치가 보여준데 따르면 리윤각도에서 볼 때 10월 24일까지 폴리에스테르장사 POY150D/48F는 톤당 7550원, FDY150D/96F는 톤당 8225원, DTY150D/48F는 톤당 8925원, POY 리윤은 톤당 -161.02원, FDY 리윤은 톤당 13.98원, DY 리윤은 톤당 175.0원/톤이다.

중금증권연보는 3분기는 폴리에스테르 장사의 전통적인 성수기로 업계 생산과 판매율이 전월 대비 향상되었지만 하류 수요는 여전히 예년에 미치지 못하고 비교적 부진하다고 지적했다.3분기 말 현재 폴리에스테르 장사 재고는 약간 하락했지만 여전히 사상 같은 기간 높은 수준에 있다.

이와 동시에 장기간 생산과 판매가 담백하여 폴리에스테르장사기업의 완제품재고가 진일보 루적되였다.룽중정보의 통계에 따르면 10월 20일 현재 폴리에스테르 장사 FDY 재고는 31.1일로 전월 대비 2.3% 상승했습니다.폴리에스터 장사 POY 재고는 31.3일로 전월 대비 5.03% 상승했습니다.폴리에스터 장사 DTY 재고는 38.7일로 전월 대비 2.93% 상승했다.

　　감산 보증가격

폴리에스터 장사 제품의 가격 하락과 수요 약세 등으로 이윤이 부족하여 일부 기업은 감산하여 가격을 유지하기로 선택했다.

기자가 여러 상장회사로부터 알아본데 따르면 다수 생산능력규모가 비교적 큰 회사들은 모두 일정한 감산계획을 갖고있다.

"사실, 현 단계의 폴리에스테르 장사 가동률은 최근 몇 년 동안 같은 시기의 역사적인 낮은 수준에 처해 있으며, 현재 업계 가동률은 비교적 낮은 수준에 처해 있으며, 기본적으로 연중 최저치에 근접해 있다."주아경은 다음과 같이 표시했다. 최근년간 폴리에스테르장사가 지속적으로 생산능력을 확충하여 폴리에스테르장사의 공급압력이 줄어들지 않았다.

주아경은 예년의 관례에 따라"금구은10"수요성수기를 거친후 폴리에스테르장사업종의 평균재고가 15~20일로 낮아져 상대적으로 안전한 수준에 처해있지만 올해 재고는 지속적으로 높은 수준에 처해있다고 분석했다.이와 동시에 하류의 반제품재고도 고공행진을 계속하고있다.10월 말 이후 폴리에스테르 장사 하류 직조, 날염 가동률이 모두 하락세를 보이고 있다.10월초, 강소, 절강 지역의 화학섬유직조가동률은 이미 60% 의 편하수준으로 내려갔으며 11월 중순에 전반 가동률은 진일보 55% 부근으로 내려갔다.내수가 부족하고 해외 역시 수요가 위축되는 상황에 직면해 있다. 유럽 에너지 위기로 크리스마스 주문이 크게 줄었고 겨울철 주문이 점차 바닥나면서 폴리에스테르 장사를 포함한 폴리에스테르 산업 사슬이 휴가 모드로 앞당겨질 것으로 보인다.

주아경의 견해에 의하면 폴리에스테르장사원가단의 버팀목이 부족하여 마찬가지로 수요위축에 따른 공급모순이 심화되는 처지에 직면했다.따라서 폴리에스테르 장사의"가격 안정"은 오래 지속되기 어려우며, 시장은 오랫동안 반드시 하락한다는 징크스를 피할 수 없다. 11월 중후반에 하류 직조 기업의 가동률이 점차 하락함에 따라 폴리에스테르 장사는 점차 하락 패턴을 시작할 것으로 예상된다. 재고 압력이 부단히 커짐에 따라 하락세도 점차 암흑에서 암흑으로 바뀔 것이다.

　　카드세탁 가속

비록 업종이 슬럼프에 처해있지만 선두기업의 생산능력배치전략은 여전히 질서정연하게 진행되고있다.

기자는 현재 폴리에스테르 장사 업계가 지속적인 통합 단계에 있다는 것을 알아챘다.

2015년부터 2021년까지 폴리에스테르장사업종의 생산능력이 점차 확장되고 새로 증가된 생산능력은 주로 폴리에스테르장사와 제련선두기업에 집중되였으며 소형기업은 점차 시장에서 퇴출되였고 업종의 5개 선두기업 (동곤주식, 항력석유화학, 영성석유화학, 항일석유화학, 신봉명) 의 시장점유률은 29.8% 에서 54.6% 로 제고되였다.폴리에스테르 장사 업계의 선두 상장 기업은 생산 규모에서 뚜렷한 우세를 가지고 있으며 공예 성숙도, 제품 안정성 및 생산 원가 통제 방면에서 비교적 강한 경쟁력을 갖추고 있다.

이 중 동곤주식이 건설 중인 프로젝트는 남통가통석유화학 240만t 폴리에스터 장사 + 500만t PTA 프로젝트, 동곤(수양) 240만t 장사(단섬) 프로젝트, 안휘성 우순 120만t 장사 프로젝트다.또 신봉명은 2022년 말까지 약 30만t의 폴리에스터 장사 생산능력과 60만t의 폴리에스터 단섬유 생산능력을 새로 늘릴 것으로 예상돼 폴리에스터 장사 생산능력 660만t, 폴리에스터 단섬유 생산능력 120만t을 보유하게 된다.2022년 초, 항력석유화학은 연산 160만톤의 고성능 수지 및 신소재 프로젝트와 연산 260만톤의 고성능 폴리에스테르 공정을 추가하였는데, 이 두 프로젝트는 합계 240억원을 투자하였다.

여러 기관은 업종이 슬럼프나 재편성을 가속화할 것이며 구도가 지속적으로 최적화될 것이라고 밝혔다.선두기업의 신규 생산능력이 안정적으로 방출되어 화학섬유 선두가 바닥이 반전될 것으로 보인다.

기자는 항력석유화학, 동곤주식, 신봉명이 끊임없이 상류로 일체화배치를 개척하고있음을 알아챘다.그중 신봉명은 독산에너지 500만톤의 PTA생산능력에 기초하여 또 400만톤의 PTA생산능력을 계획하였다.

항력석유화학인사는 기자에게 다음과 같이 표시했다. 그는 이미 상류의"유, 석탄, 화"가 융합된"대화학공업"플랫폼의 버팀목과 하류의"사, 막, 가소"를 겸비한 신소재의 연구개발축적을 위주로 하는 산업발전기초와 구도를 구축했으며 기술, 관리, 원가, 효률과 혁신을 지속적으로 깊이 파고들어 구축한 동태해자를 구축했다.

항력석유화학측은 복잡한 외부환경에 직면했을 때 고부가, 다품종의 산업사슬의 상하류일체화운영과 제품조합공급방식은 유가하행기에 더욱 좋은 방어성을 구비하고 유가상승, 수요회복단계에서도 더욱 강한 리익탄성을 구비하였으며 기업의 리윤능력중추도 최대한도로 안정시키고 상승시켰다고 인정했다.

퉁쿤주식 측도 PTA의 경우 자회사인 자싱석유화학이 420만t의 생산능력을 보유하고 있다고 밝혔다.2022년 하반기부터 2023년 상반기까지 남통생산기지는 250만톤의 PTA프로젝트 두세트를 완수하여 조업에 들어갈 계획이며 그때가 되면 근 1000만톤의 PTA생산능력을 보유하게 되는데 기본적으로 PTA원자재의 자급자족을 실현할수 있다.

이에 대해 장강증권연보는 다음과 같이 지적했다. 현재 폴리에스테르장사업종은 한창 슬럼프를 겪고있으며 업종은 경기침체주기에 처해있으며 원가관리통제능력이 비교적 낮은 렬세의 생산능력은 퇴출을 가속화하게 되며 업종의 집중도는 진일보 제고될수 있고 선두발언권은 지속적으로 증강될수 있다.

(출처: 중국경영보 기자 진가운)