A 주식시장 3대 기본면의 복잡한 대결

A 주식시장 3대 기본면의 복잡한 대결

음사방을 연속으로 걸어온 후 시장은 청명절 이후 첫 거래일에 또 감동적인 면모를 드러냈다. 은행 판넬을 제외하고는 ”

청명 명절 전 시장이 부진하고 비관적인 논조는 더욱 사방에 가득하고, 심지어 분석사들이 2000시 이하를 보고 있는 것이 지금까지도 생생생하다.

짧은 청명 공휴일 이후 시장은 일소 전에 비관적인 미세먼지를 일거에 진입하는 태세를 보였다.

과연 귀신이 있나? 청명절 기간에 전해진 각종 정보를 자세히 뜯어 보니 정말 기막힌 일이다.

국제적으로는 미국 연방QE3 () 를 받는다

국내 측에서는 청명절 기간의 정보가 어지럽고, 이 가운데 새로운 신주 발행 제도 개혁이 뚜렷하게 시장의 이해를 이호적인 요인이다.

그러나 확대가 완화될 것이라는 의미는 아니었지만, 이는 앞으로 신주를 다발하는 전제가 될 수도 있다.

더욱이 제도 차원의 변혁은 시장에 대한 영향은 중장기적으로 중장기적이지 않다.

더 높은 차원에서 온 정보는 시장이 쉽게 일방적인 이해가 되지 않는다.

이크강 국무원 부총리는 내수 확장을 앞세워 내수 확장 기회를 보여준다는 점을 강조했다. 그러나 외수 의혹도 정말 안 될 것 같다고 말했다.

더욱이 원자바오 국무원 총리는 미조조정에 대한 재신에 대해 정책이 풀어질 가능성을 보여줬지만 경제활력에 대한 우려도 가중되고 있다.

이러한 정보에 대한 이해로 보면 정보의 시장의 의의는 종종 양면성이 있고, 심지어 매우 복잡하다.

당장 큰 정보로 보건대 이득이 많지만, 이공도 적지 않으며, 거의 모든 정보 자체가 허술하고 좋은 면에서도 유리한 공인자, 종합해 보면, 이런 정보에서 일치성 또는 확실성 있는 추세를 쉽게 얻기 어렵다.

시장 추세를 결정하는 것은 주로 기본적이다.

우리는 현재 주요 세 개의 기본면이 무시할 수 없다고 생각한다: 당국이 시장 다시장의 결심이 매우 확고하다고 생각한다. 둘째는 화폐 신용대출 긴장이 바뀌지 않는다. 셋은 경제 발전의 내재동력은 아직 충분하지 않다.

앞의 두 가지에 대해 시장은 공통된 인식이 있고, 차이는 역량의 판정에 달려 있다.

그러나 세 번째에 대한 의견 차이는 비교적 두드러졌고, 어떤 사람이 공식 발표한 PMI 를 인용한다

그러나 환봉은행이 발표한 PMI 데이터는 3월 PMI 는 48.3%로 1.3개% 포인트 하락한 데다 중국 제조업 운행 5개월째 완화됐다.

이것은 정부측의 데이터와 거대한 결함이 있다.

이에 대해 공식 데이터가 순전히 날조됐다고 생각하지 않으며 중국 경제가 한 국유 분야 (국유 영역) 의 번영을 진실하게 대표할 수 있을 것이다.

그러나 이 데이터는 주로 국기업을 견본으로 통계한 것이고, 국유경제는 종종 유형적인 손의 간섭을 받고 있기 때문에 50의 임계점을 멀리 뛰어넘더라도 경제 발전의 내재력을 증명할 수 없다.

반면 민영 중소기업을 통계샘플로 하는 환풍PMI는 경제 자체의 내적 동력에 충족할 수 있다.

유감스럽게도 중소기업이 엉망인 생존 현황을 보여준 경제발전의 내적 동력이 우려된다.

현재 시장을 결정하는 이 3대 기본역은 서로 영향을 주고 있으며, 이호 이공 요인들도 빈번히 대결을 벌이고 있다는 점에서 시장이 어떤 추세의 시세를 형성하기 어렵고, 어디까지 가지 못하지만 나쁘지는 않다.

제3주의 힘도 경제발전의 내재동력에 설득력이 있다.

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