구목왕: 제품 선과 채널 제발력

방직 의류 업계에 투자하려면 어떤 회사를 선택해야 하나요? 답은 남성복 브랜드일 수도 있습니다.

최근 시장 표현을 통해 남성복 브랜드 관련 상장사들은 전체 복장 판넬 중 정세가 상당히 강해 다른 유형 의상 업체를 훨씬 많이 표현했다.이 가운데 새로 출시된 지 얼마 되지 않은 구목왕 (601566) 의 추세도 꽤 가능하다.

회사는 5월 30일 메인 보드 시장에 상장해 첫날 개장가는 21.30위안으로, 이후 계속 하정되었다.최근 한동안 회사 주가가 강해지기 시작했고 7월 15일까지 22.17위안을 접수하며 6월 20일 19.01위안의 저점이 16퍼센트 올랐다.

"의상 판넬 중에서 남장회사를 가장 잘 보는 것은 주로 다른 분야에 비해 남장 시장의 경쟁이 그리 치열하지 않기 때문이다. 털리율도 높기 때문이다."상하이 은사 창업 유한회사 부사장 겸 투자 총감 진군설.

사실상 다른 남성복 상장회사와 비교하면, 9목왕은 모금리, 순이율 등 대표적인 이익 지표에서 뚜렷한 우위를 차지해야 한다. 그렇다면 현재 시점에서 회사의 투자가치를 어떻게 볼 것인가?

세로 일체화 모드

회사 는 국내 에서 앞선 비즈니스 캐주얼 브랜드 기업 으로 남자 팬츠 와점퍼위주로 제품으로 2010년 남자 팬츠와 재킷 수입은 69.09%를 차지했다.

“이미 출시된 동업에 비해 회사의 직영과 자산 비중이 모두 비교적 높은 수준이다.”동방 증권 분석사 시홍매가 여기다.

구목왕은 업무 종향 일체화 패턴을 채택하여 남성복 제품설계와 개발, 생산, 마케팅 및 보급 및 소매 각 코너, 제품은 자체 생산 위주로 가공 생산을 위탁하는 것으로 알려졌다.

국내에는 미방, 삼마 등 많은 의류 브랜드들이 경자산의 운영 모델인 잡기 디자인, 브랜드 등 코너를 포함해 생산 등 순서는 주로 외가방을 쓰는 방식이다.구목왕의 ‘ 종향 일체화 ’ 패턴은 A 주 상장 브랜드 의류 기업에서 독보적이다.

"구목왕의 업무 모드 수집 브랜드 보급, 연구 개발 설계, 생산 판매 는 일체 로 생산 설계 및 채널 방면 에서 비교적 강한 주동권 을 가지고 있으며, 회사 의 저항 위험 능력 을 효과적으로 향상시킬 수 있다원자재가격 상승도 회사에 큰 영향을 끼치지 않는다.경공업 연구원 주경은 고문 고문으로 나타났다고 말했다.

광발증권 (00776, 주식) 분석사 마타오도 업무가 일체화 경영 모드로 고부가가치 공급 사슬을 가져와 구목왕은 제시가격과 동시에 제품의 원가를 효과적으로 통제할 수 있는 상승을 보장하고 주영 업무 모리율의 효율을 높여 올리고 있다.

주식 모집 설명서는 최근 3년간 회사 제품의 종합모 금리가 안정적으로 높아졌으며 2008년 ~2010년 각각 47.34%, 47.9%, 55.56%였다.

이 밖에 회사 미래 성장점이 제품선의 연장에 달려 있다는 분석이 나온다. 또 다른 한쪽은 채널 확장에 있다.

2010년 데이터 디스플레이 회사남자 바지판매 수입이 8.77억 위안으로 총수입비중이 52.38% 로 영업이익 비중은 53.76% 로 집계됐다.

“회사는 앞으로 티셔츠, 셔츠 등 관련 제품 라인으로 늘려갈 예정이며 앞으로 이들 제품들은 새로운 이윤이 성장할 전망이다.”마타오는 앞으로 3 ~5년간 회사 제품의 품성 분포가 더욱 풍부해지고, 남자 바지는 30퍼센트 정도 떨어질 것으로 보고 있다.

채널 확장 측면에서 앞으로는 일선 및 2선 도시 전매점을 중점화하면서 이3선 시장을 대대적으로 확대할 계획이다.

2010년 말까지 회사 자영 단말기 645개, 가맹 단말 2065개, 2011년 상반기, 회사 소매 단말기 200여 개 증가, 앞으로 2 ~3년, 회사 연간 매장 증가 수는 500개, 그 중 80%가 가맹 단말기, 20%가 자영할 예정이다.

회사 측은 자금을 모금한 뒤 16.47억 원을 내생과 외연 확장에 투자해 3억 27억 위안을 공급 사슬 시스템, 설계개발센터 및 정보시스템에 투입할 계획이며 13억 20억 위안을 들여 새로운 38개의 문점을 건설하는데 투입해 내생 및 외연 두 분야에서 회사 실력을 확충할 예정이다.

이익 이 앞서다

회사는 A 주식시장에서 주로 남성복 상장회사보다 희보조 (02154.SZ), 늑대 702029.SZ), 히누르 (02485) 와 보산지분 (02569) 등이 있는 것으로 알려졌다.

“ 회사의 이익 능력은 업계에서 비교적 높은 수준이다. 모금리와 순이율이 업계 내의 다른 상장보다 훨씬 높기 때문. 이는 고효 공급 체인 관리 아래 세로 운영 패턴을 구축하여 회사의 전체 산업 사슬의 각 코너의 이윤을 충분히 나눌 수 있기 때문이다. ”홍매가 여기다.

또 직영 비중이 높기 때문에 회사의 종합모 이율은 동행보다 뚜렷하게 높고 직영 비중이 높은 경우 균형 조절 기간 비용률은 동행보다 뚜렷한 순이익 수준을 확보할 것으로 보인다.

2010년 모금리 지표에 따르면 9목왕의 털 이율은 55.56%로 4개 회사의 동기 모금율은 54.19%, 41.60%, 27.87%, 41.60%로 나타났다.

같은 기간 순이율 지표로 보면 회사도 한 수 더 낫다.9.29%, 13.15%, 14.32%, 7.85%, 7.85%를 기록했다.{page ubreak}

이 외에도 회사 운영능력도 다른 회사보다 우선으로 2010년 회계금 회전률은 19.85%로 각각 6.51%, 7.8%, 14.54%, 6.88%, 6.88%.

이들 분석은 주로 가맹상들에 대한 ‘ 대금 발송금 ’ 을 채용하는 마케팅 전략을 채택하고, 다수의 백화점에 월결방식을 채택해야 하는데, 계산금이 적기 때문에 수금의 회전률이 비교적 높기 때문이다.

일제히 회사 판매 단말기 확장, 판매 활동이 늘면서 회사의 판매 비용도 늘고 있다는 점이다.2008 ~2010년 기간비 비율은 각각 28.94%, 29.16%, 29.6%였다.

스트레스 해제

회사의 최근 시장 표현은 훌륭하고 많은 의류 회사의 표현을 넘어섰지만 방직 의상 블록 내의 노태아 (00726.SZ) 등과 비교해 구목왕의 시장 흑자율은 여전히 높다.또한 신상장회사로서, 회사의 주가가 앞으로 주식 매출의 해금 압력을 대처하는 것은 여전히 상당히 큰 것이며, 투자자들은 그 중 위험을 예방해야 한다.모 업계 인사.

공개 자료에 따르면 구목왕의 1차 한권매주 해금 기간은 8월 30일 주식 유형으로 첫 발행기구의 주식을 배출하고, 해금 수량이 2400만주를 차지하며 총 주식의 비율은 4.19%로 집계됐다.

7월 13일까지 49개 기관이 9목왕의 2011년도 실적을 예측해 평균 순이익은 4조96억원으로 전년보다 37.54% 증가한 것으로 평균적으로 1.20위안으로 가장 낮은 0.81위안이다.

시홍매는 브랜드의 위치와 성장성 등에서 보면 회사가 가장 비례적인 기업인 7필이나 제비와 앙증조로 세 회사의 재질과 미래 3년 이익의 복합성장률 등을 고려해 2011년 25 ~30배 PE 를 합리적인 합리적인 주가구간 21.25위안 ~25.50위안이다.