祝日後の消費が楽観的ではないPTA上昇相場には変動があります。

春節前の低在庫は実際的にPTA価格に弾力性がありますが、春節後の消費者のパフォーマンスが楽観的ではなく、上昇相場に変動がありますので、投資家は頭寸管理をしっかりと行うべきです。

PTA先物価格は1月から反発し始めました。主な原因は下流の紡績工場の春節前に準備品の情熱が絶えず高まり、ポリエステル工場の在庫圧力が大幅に緩和されたことです。このためPTA先物価格は1月中下旬に強い上昇が見られ、投げムードは引き続き高まっており、PTAの多目的な分岐が大きい。需要供給面から見れば、春節前の低在庫の現実は先物価格の上昇を支えていますが、春節後の在庫はまた先物価格を引き下げることが予想されます。

ポリエステル工場の在庫が低下しました。

1月以来、国際原油価格は持続的に反発し、市場の下落停止信号を与え、下流のクリーニング価格の大部分は2018年以来の最低水準にあり、ポリエステル製品の利益はわずかで、多種の指標は紡績工場の商品準備の時期が来たことを示しています。市場は2019年の消費難に対して明確な判断がありますが、紡績工場は春節前の備品習慣が多く、2018年の企業の利益が比較的良いため、資金は比較的豊富で、備品能力が強いので、1月の初めからポリエステル工場の製品の販売が明らかに好転し、在庫は引き続き減少しています。

1月中旬までに、ポリエステルの短繊維の在庫は大体出てきました。シルク企業の在庫はほとんど低い水準にあります。その後一週間も継続的に商品を準備する状況があります。1月下旬までは、紡績工場はほとんど休みになりました。原料の備品は20-30日で正常な水準になりました。現在、ポリエステル工場の在庫が大幅に減少しているのは市場の主な利益の一つで、春節期間の点検計画の実行力が予想を下回り、原料PTAの消費量が予想を上回っていることに影響するかもしれません。

積み荷は下がる見込みです。

逸の盛大化225万トンの装置は計画通り1月中下旬に再稼働したが、合格品の出荷時間は約1週間延期され、約3万トンの生産量に影響を与えた。揚子石化35万トンの装置は当初計画した1月に再起動を予定していたが、3月に延期され、約8万トンの生産量に影響を与えた。蓬石化威90万トンの設備は7-2.5日以上の計画が延期され、現在の生産量は約8万5万トンに影響を延期した。負荷は約10万トンの生産量に影響します。

全体としては、以上の装置は点検時間を延長したり、再起動を遅らせたりしたため、第1四半期の生産量の損失が30万トンを超え、PTA第1四半期の積み立ても90万トンから60万トンぐらいに下がると予想されています。調査によると、2018年第2四半期以来、9月だけ多くの積み荷が発生し、その他の月は全部在庫を持っていますので、2018年末にPTA社会在庫は歴史的に低い位置にあります。しかし、今年は第1四半期の季節的な在庫を経ても、在庫のレベルは正常に低い水準にある。

消費がつまる

中期的に見ると、PTA市場の不確実性は主に下流消費市場の開始時間から来ている。2018年春節前後、ポリエステルは情熱的に高まっていますが、春節後は労働者の到着が遅いため、相場がなかなか動きません。3月末の4月初めまで、ポリエステル製品の高企業の在庫は徐々に下がり始めました。今年も労働者が職場に来るのが遅い状況に直面しています。このような状況に対応するために、一部の紡績工場は春節前に生産を加速し、一定の製品在庫を備えています。

また、ポリエステル工場は春節前に大幅に倉庫に行った結果、春節期間中の検査修理が予想できなかった可能性があります。春節後の商品の在庫はやや高い水準に戻りましたが、織造工場は春節前に大量の商品を用意した後、春節後には消化原料の在庫を中心とするため、備品の積極性が制限されます。そのため、旧正月前に紡績工場で商品を準備したり、早めに生産したりしました。在庫はポリエステル工場から紡績工場に移転し、ポリエステルから白地布になりましたが、本当に消費者環節に入っていません。将来の消費については、マクロ的な研究が多く、主に高いレバレッジが住民の消費能力を制限するので、春節後の産業チェーンは段階的な高在庫圧力に直面する可能性がある。

PTA先物の歴史的な動きから見ると、春節前の価格は上昇し続け、春節後の一時的な高値後の下落が後を絶たない。2009-2018年は2014年と2018年を除いて、他の8年のPTA先物価格は春節前後に高反落しています。今年の基本面は同様に先強後弱の予想があります。このためPTA価格は現在比較的に良い弾力性を持っていますが、原油は依然として市場の重要な方向性の指標であり、春節後は消費者の態度が楽観的ではないため、相場に変動があり、投資家は頭寸管理をしっかりと行うべきです。