香港株市場は大牛市を迎えますか？

ここ数年来、内陸部と香港市場がますます緊密になるにつれて、香港株とA株の連動性もますます明らかになってきました。例のように、供給側の改革がA株関連のプレートを牽引したほうがいいです。逆に香港株市場の伝統的な業界プレートの評価率も修復されました。ここ2年の総合株価の動きから香港株とA株の協同作用が見られます。

一方で、

現在の香港株市場の予想値は依然として低く、主に資金と流動性が不足しています。最近、内陸部の資金が大量に南下し、香港株の出来高も千億元を突破しました。これも香港株牛市の信号になりました。

また、昨年末から香港株市場は強くなってきました。プライベートファンドも香港株の配置に力を入れました。

複数の香港株を投資する個人投資家によると、香港株の人気は外資と国内資本が一緒に倉庫に入れることに由来し、外資は中国経済、為替レートの予想を修正しました。国内資金も香港株の配置を拡大しています。

また、今週の米連邦準備制度理事会のイエレン会長の話は米株の動きを高めました。香港株の相場も米株と連動している状況があり、FRBの利上げ予想の影響を受けました。歴史データによると、FRBの利上げ前と後、香港株の上昇の確率はその下落の確率より大きいです。

工銀国際執行役員兼研究部の主管程は、智通財経のインタビューに対し、恒指の成約量が千億円を超えるということは確かに香港株が強いという非常に強い信号ですが、彼もこの波の強さがどれぐらい持続するかという疑問があります。

程実氏は、「香港株市場に短期的な強気の強さが現れたのは確かです。持続性についてはまだ確認できませんが、長期的に見れば、短期香港株市場にはまだ調整圧力がありますが、香港株の今年全体の見方は非常に楽観的です。」

に対して

このようなタカ派の話は、全世界の海外資本がアメリカ市場に戻ります。これはドルの動きに対していい支持があります。人民元の圧力に対して、大中華地区市場全体に対する圧力も現れます。

しかし、エレンのタカ派の言論が実現できるかどうかは、大きな疑問符を打つことになります。この点については、エレンの行動そのものが鳩派のものであることを多くの研究で示しています。

香港株は大陸部の資金だけでなく、その中の大きな部分はやはり大中華市場に流れる海外資金にあります。香港市場の今回の上昇は資金の南下によってだけではなく、海外資金の流入によっても後押しされています。

したがって、全体的に見れば、イエンのタカ派の言論は香港株市場にとって特に良いニュースではないが、今のところ大きな影響を与えていない。

公募に対する私募資金流入

程実氏は「昨年12月からわれわれの戦略は、多くのマクロ的な基本的な原因に基づいて、香港株市場の今年の動向を特によく見ている。

香港株のこのラウンドの上昇は実際には「共通認識」の推進を受けています。公募を含めて、ますます多くの人が香港株の今年の大市場配置における重要な地位を認め始めました。だから、公募の資金が香港株市場に流入するのは相応しくていい表現です。

交銀国際董事総経理兼研究部の洪_主管も智通財経のインタビューを受けて、大陸部の資金が大量に南下し、香港株の出来高が千億元を突破したのは香港株牛市の信号で、私募基金が大量に香港株市場に流入しても大きな利益をもたらすと指摘しました。

イエン氏の演説に対して、洪_氏はFRBの金利引き上げは「アメリカの経済成長の確認」であり、ドルとリンクした香港株市場も支持されていると述べました。

首席戦略アナリスト兼研究所の張憶東副所長は、大陸のグローバル化配置の大潮が始まったばかりで、全世界の資金の流れが逆転したことに加えて、過小評価値の香港株は5年の大牛市を迎えますと表しています。

張憶東氏は、危険資金は昨年11月から香港株に対して規模的な配置を開始し、今年初めに一部の預金と投資プロジェクトが満期になり、保険資産は再度資金を配置し、安全かつ高収益の香港株はすでに保険資本の主要な目的地となったと指摘した。

現在の恒指市帳率（PB）は1倍しかなく、過去10年間の平均値をはるかに下回っています。

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