スポーツブランドの業績が全面的に減少しても在庫数は依然として膨大である

最近、国内の有名スポーツブランドの特歩、361度などの新製品が次々と割引され、各スポーツブランドの頻繁な割引活動は筋を痛め、間接的に業績が大幅に低下するのは避けられない。特歩は1割引から5割引までの最低割引を打ち出し、今年上半期の営業収入は5年ぶりに下落した。狂気のセールの背後には、国内のスポーツブランド各社が大規模に閉店していることもある。

中投顧問軽工業研究員の朱慶骅氏は記者団に対し、国内の各スポーツブランドの業績が楽観的ではないのは、我が国のマクロ経済の動きがまだ回復しておらず、スポーツアパレル業界がマクロ経済と密接に関係しており、早期回復が難しいためだと分析した。第二に、各スポーツブランドは前期に馬の輪を大きく走り、拡張しすぎて、現在の在庫取りに大きな困難をもたらした。

　　アンステップ丁世忠董事長は、スポーツ用品ブランドは割引を通じて在庫過剰の問題を解決しており、業界競争はさらに激化していると述べた。

　　各大学スポーツブランド業績が軒並み下落した

国内の各スポーツブランドが盛衰の過程を経た後、各スポーツブランドが現在できることはできるだけ損失を挽回し、業績の下落幅を抑えることだ。しかし、昨年の大幅な調整を経ても、その後始末は今も終わらず、業績の低下を阻むことはできない。

データによると、今年上半期、安踏は営業収入33.7億元を実現し、前年同期比14.4%減少し、純利益は6.26億元で、前年同期比18.7%減少した。特歩の営業収入は20.98億元で、前年同期比19.5%減少し、純利益は3.409億元で、前年同期比27.1%減少した。李寧の営業収入は29.06億元を実現し、前年同期比24.6%減少した。中国の動向営業収入は前年同期比32.4%減の5億6300万元、純利益は同5.4%減の9186万6000元だった。

また、ピケ営業収入は11億7300万元で、前年同期比27.3%減少し、純利益は8990万元で、前年同期比62.5%減少した。ピケの2010年以来の半年報に比べ、今年上半期は純利益の下落幅が最も大きかった。財報によると、ピケの上半期のアパレル製品の在庫量は靴製品よりも大きかったため、同社はアパレル製品に特別割引を提供し、アパレル製品の売上高が靴製品の売上高より高くなり、アパレル製品が総売上高に占める割合が上昇した。

361度の今年上半期の純利益は前年同期比65.5%下落し、6大ブランドの中で最も下落幅を記録した。中報によると、今年上半期、361度の売上高は30.4%減の19.98億元、毛利は36.3%減の7億8000万元、純利益は前年同期比65.5%減の2億5000万元だった。

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これに対し、361度は、会社が小売ルートの在庫を整理することで大幅な割引が行われ、販売業者の新製品への需要が弱まったことに加え、最近の注文会の注文数が大幅に下落したことで、業績が大幅に下落したと説明した。

　　スポーツブランドの在庫は1割も消化されていない

国産スポーツブランドはこれまでの急速な発展を経て、業界全体の伝統的な卸売モデルの過度な発展は現在の業界の高在庫をもたらし、その業績を大幅に低下させた。現在、スポーツブランドの在庫は依然として上位を維持している。

昨年から今年上半期にかけて、6大スポーツブランドの主な任務は在庫の消化だ。昨年末現在、中国の動向、361度、安踏、ピケ、特歩、李寧など6つのスポーツブランドの在庫は合計32億9300万元に達し、今年6月までに6つのスポーツブランドの在庫はわずか8.02%減の30億2900万元だった。このように、今年上半期に各ブランドが減少した在庫は1割にも満たなかった。

現在、いくつかのスポーツブランドがある程度勝負しているのは、誰の業績がより良いのかではなく、在庫能力を解消し、誰が最初に在庫を合理的なレベルに整理し、ルートを活力を回復させ、誰がこの低迷の中で最初に回復することができるのかという分析がある。各スポーツブランドの在庫は依然として高位を維持しているが、複数の会社が記者に対し、在庫状況が好転し、会社の業績回復が期待されていることを明らかにした。

データによると、2013年6月30日現在、李寧ルートの在庫の平均回転期間は9カ月のピークから7カ月以下に低下し、在庫総額は30%以上減少した。現在、李寧公司は販売ネットワークの最適化を通じて早期の過度な拡張による問題の解決に力を入れている。

また、安踏在庫は2012年末の6億8700万元から2013年中間期の5億7600万元に減少した。安踏取締役会の丁世忠会長はメディアに対し、安踏氏は注文数量を抑える一方で、電子商取引ルート、工場店、ディスカウントストアを利用して季節在庫の整理に協力すると述べた。アンタンの在庫はあまり整理されていない。

ピケ氏は、低価格戦略で在庫を整理すると同時に、小売サイトを閉鎖してチャネルを狭めることを続けると主張した。ピケの許志華最高経営責任者（CEO）は中間業績発表会で、同社の純金利は昨年末の5%から今年上半期の7.7%に改善したと明らかにした。上半期のルート在庫が最適化されたため、下半期の在庫解消圧力が減少すると予想され、下半期の純金利は引き続き上昇態勢を維持することができる。

複数の会社が在庫ストレスが明らかに減少しており、消化に時間がかかるだけだと記者に話しているが、在庫を消化するのにどのくらいかかるのかは不明だ。

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朱慶骅氏は、数年前にスポーツブランドの拡張が早すぎたため、多くの会社が大量の在庫を生み出していたと分析している。これらの在庫がいつ合理的なレベルに達するかは、経済発展の状況によって決まる。「我が国のマクロ経済の動きがここ2年以内に回復し、消費者の収入水準が向上すれば、スポーツブランド在庫の消化速度が加速し、2年以内に在庫高企業の状態から基本的に抜け出すことができ、逆に3年から5年かかる」。

　　多くの企業がスポーツブランドの将来性を見ている

2013年上半期、国内のスポーツブランド各社の業績は急落したが、多くの会社は記者に業界の将来性を期待していると述べた。

李寧公司は、2013年上半期、業界の主要企業はいずれも生産能力の過剰と収益力の低下を解決するための措置を取っており、下半期もこのような状況が続くと予想している。「李寧は成功した計画を持っていると信じています。業界の低迷はすべてのブランドが失敗するわけではありません。チャンスをつかんで会社の潜在力を十分に発揮します」と李寧側は記者に答えた。

注目すべきは、各スポーツブランドの業績がすでに底をつき、反発の兆しがあることだ。李寧氏を例にとると、上半期の全体粗利益率は前年同期の43.2%から期間内の43.6%に上昇し、前年同期比0.4%増加し、90%を超えるディーラーがルート復興計画に参加し、平均回転期間は大幅に低下した。

また、中国の動向では今年上半期の総合粗利益率は前年同期比2.1%から48.1%低下したが、中国地区のKAPPA事業の粗利益率は前年同期比0.5%から54.4%改善した。

丁世忠氏によると、現在、安踏の店舗では新品が2割上昇し、毎月の売り切れ率は年に1割上昇している。現在、在庫問題は解決されており、同社の目標は今年の同店売上高の回復と成長、来年の各方面での成長を目指しており、初めて谷底を脱した企業になる自信を持っている。

朱慶骅氏は、スポーツブランドは前期の発展基礎に基づいて、すでに基本的に全国での配置を完成しており、今後の発展の見通しは比較的に良いと考えている。ただ、現在は市場需要の低迷や在庫高企業の影響を受けており、収益空間は大きく圧迫されている。市場の需要が高まり、経済状況が好転すると、スポーツブランドはかつての活力を取り戻すだろう。

スポーツブランドの将来について、李寧公司は、長期的に見て、私たちは依然として中国のスポーツ用品業界の成長潜在力に自信を持っていると述べた。会社は中国の持続的で急速な都市化のプロセス、住民の可処分所得の増加、消費者のより良い製品とブランドを求める消費需要、日用消費財価格の上昇及びスポーツ活動への参加度の向上が中国のスポーツ用品業界により多くの発展空間を提供すると信じている。