我が国の外債残高が5000億ドルを突破

国家外貨管理局が最近発表したデータによると、2010年6月末現在の我が国の外債残高は5138億1000万ドルだった。

外管局がこれまで発表した数字によると、2009年末の我が国の外債残高は4286億ドルだった。そのため、今年上半期の我が国外債残高約852億元増加した。

債務期限を見ると、5138.1億ドルの外債のうち、中長期外債残高は1700.2億ドルで、外債残高の33.09%を占めている。短期外債残高は3437億8800万ドルで、外債残高の66.91%を占めている。

データによると、2010年6月末現在、登録外債残高のうちドル債務は72.10%を占め、前年末より4.34ポイント上昇した。

　　対外貿易が急増する短債の上昇を招く

中国人民大学財政金融学院の趙錫軍副院長は、「我が国の経済規模の増大と対外貿易の拡大に伴い、多くの企業が海外に出始め、国際市場を開拓し、国際貿易の往来が増え、外債残高の上昇は必然的な傾向だ」と述べた。

「2009年末に比べて、我が国の中長期外債残高はあまり変動していない」。対外経済貿易大学金融学院の丁志傑院長は、外債残高の上昇は主に短期外債から来ており、貿易信用の増加が主な原因だと述べた。

2009年末の我が国の中長期外債残高は1693.88億ドルで、2010年6月末の1700.2億ドルと大差がない。短期外債残高は、今年6月末は3437億8800万ドルだったが、2009年末は2592億5900万ドルで、845億2900万ドルの差があった。

明らかに、短期外債残高の増加は、外債リスクを高めるのではないかと懸念されている。これに対し、丁志傑氏は、短期外債の増加は主に貿易信用と関係があり、外債リスクに影響を与えないとみている。

外国為替局が発表したデータによると、2010年6月末現在、短期外債残高のうち、貿易与信は60.10%を占め、貿易融資（例えば銀行が輸出入貿易に提供する与信支援）は18.48%を占め、両者の合計は短期外債残高の78.58%を占めている。

外国為替局は統計数字を公表すると同時に、これは主に我が国の近年の対外貿易の急速な発展と密接に関連していることを明らかにした。貿易与信や貿易融資には実際の輸出入貿易取引が背景にあるため、外債リスクを追加することはありません。{page_break}

　　ドル建て債務占有率が上昇する

この消失は長く、短期外債規模の増加、中長期外債規模は基本的に変わらず、これは我が国の中長期外債残高の比率の低下を直接招いた。

統計数字によると、2009年末、中長期外債残高は全外債残高に占める割合は39.52%で、この数字は2010年第1四半期末に37.69%に低下し、6月末には33.09%に低下した。

趙錫軍氏によると、債務管理の観点から見ると、これは企業が現在短期債務の融資に傾いていることを反映しており、投資家の観点から見ても同様に短期的な資金投入に傾いている。

また、通貨構造の面では、外国為替局が発表したデータによると、登録外債残高のうち、ドル債務が上昇したほか、その他の通貨債務はいずれも下落傾向にある。

6月末現在、登録外債残高のうち、ドル債務は72.10%を占め、前年末より4.34ポイント上昇した。円債務は10.11%で、前年末より1.78ポイント下落した。ユーロ債務は4.51%を占め、前年末より1.87ポイント下落した。その他の債務には特別引出権、香港ドルなどが含まれ、合計13.28%を占め、前年末より0.69ポイント低下した。

「世界的に見ると、FRBはドルを大規模に発行し、ドルの流動性過剰を引き起こしている」。丁志傑氏は、ドルの下落が続いているため、我が国の外債のうち、ドル債務比率が上昇し、ある程度我が国の債務コストも低下しているとみている。

趙錫軍氏も、我が国の外債残高のうちドル債務の比率が上昇していることは、ドル安圧力を見て、市場がドルの将来の動きをよく見ていないことを示していると述べた。