高級品業界の回復傾向にあるプラダの株価は4年後の「鉄の木が咲く」

今年の3月に香港の街頭でアニメの壁紙に貼られた「派手な口笛」のお店を見ました。最初はアニメのテーマのお店かおもちゃのお店だと思っていましたが、近くに行くと世界的に有名な高級ブランドのプラダ（01913）のお店だと気づきました。

さらに奇しくも、プラダの株価は4年ぶりに「鉄の木が咲く」となり、この2カ月で累計4割以上上昇した。

では、今はいったい贅沢品についてどう考えるべきですか？

プラダという会社をどう思いますか？

ぜいたく品業界の回復傾向が確立された。

実は、「ショッピング天国」――香港から、最近の小売データはすでに贅沢品業界の回復の味を嗅ぎ分けることができました。

香港統計局が発表したデータによると、2018年第1四半期に香港の小売業は14.3%上昇しました。その中で、ジュエリーや時計、貴重品の販売は21.7%伸びました。

また、べン諮問統計によると、2017年の世界高級品市場規模は1.16兆ユーロに近く、前年比5%増加した。

プラダが所属する個人のぜいたく品分野では、増速三連降を経て2017年に6%の反発を迎えました。

ゴージャス志ぜいたく品業界の株価指数は2016年6月に91.2ポイントの安値に触れてから反発し始めた。2017年12月、ゴージャス志指数は139.2ポイントに達し、過去最高を更新し、二級市場のぜいたく品消費情勢に対する楽観感を反映している。

プラダの2017年の経営データは同様に高級品業界の回復を反映することができる。

2017年、プラダの売上及び純利益はいずれも異なる程度の下落があったが、2017年度下半期は回復傾向を示し、各市場の下落幅は縮小された。

会社の第二大市場のアジア太平洋地域の回復の兆しは特に鮮明で、アジア太平洋市場の売上高は大体2016年と一致しています。当時の為替レートでは-1.2%で、固定為替レートでは+0.8%です。

中華の売上高は6.46億ユーロで、当時の為替レートで4.6%上昇しました。固定為替レートで7.7%上昇しました。

市場の全面的な回復局面において、プラダは2017年に直営店を2軒増やし、店舗数は2016年12月31日の623間から2017年12月31日の625間に増加した。

中国の贅沢品ニーズはアジア太平洋をリードしています。

プラダのアジア太平洋地域での販売が大幅に回復したのは、まず中国大陸の消費者のぜいたく品に対するニーズのおかげです。

研究によると、2012年から2015年にかけて、中国人のぜいたく品消費の年平均複合成長率は+13%で、非中国人のぜいたく品消費の年平均複合成長率は-3%である。

2015年から2016年までの短調整後、中国人のぜいたく品消費の伸びは2016年から2017年には11%まで大幅に反発し、市場全体の成長速度をはるかに超えている。

市場シェアから見ると、中国人のぜいたく品消費は世界の消費シェアよりずっと上昇しており、2000年代の1%から2017年の32%に引き上げられ、2016年より2ポイント増加しました。

中国市場の需要に応えるために、プラダも中国本土でのビジネスをますます重視しています。

2017年末に、Pradaグループはそのブランドの電気商サービスが正式に中国に定着したと発表しました。

中国の消費者はPrada精選シリーズを購入することができます。Pradaラインの下で同期し、消費者ラインの下で製品を選び、オンラインでWeChatとAlipayをサポートします。

PradaグループのCEOは、2018年末までにオンライン販売収入が全体の売上高の5%を占めると述べ、Pradaアジア太平洋地域の売上高の伸びがリードしていると述べました。

関税引き下げと消費層の若年化がぜいたく品需要を押し上げる。

智通財経APPによると、プラダが積極的に中国大陸市場を開拓する背景には、二つの新たな決定的な要素があり、一つは中国が消費財輸入関税を大幅に引き下げたこと、もう一つは贅沢品消費者が若年化していることである。

2015年から、中国政府は何度も各種商品の輸入関税を下げる政策を打ち出している。

2017年11月、財政部は「国務院関税税則委員会の一部消費財輸入関税の調整に関する通知」を発表し、2017年12月1日から、暫定税率で一部の消費財輸入関税を引き下げ、その中に服装、

、紡績及びバッグなど全部で187個の種類があります。

平均税率は17.3%から7.7%に下がった。

衣類関連の品目は38品目で、アクセサリー、紡績、靴靴靴、バッグなどの製品を含め、平均税率は20.4%から8.7%に引き下げられ、税率の引き下げ幅はすべての品目の平均を上回った。

消費財関税が大幅に低下し、ぜいたく品の国内外価格差が大幅に低下し、ぜいたく品の海外消費の還流が促進され、中国の消費が促進されるようになりました。

ぜいたく品の消費が増加する。

プラダのように実質税率が30%に近いぜいたく品企業の収益力を向上させる。

別の意味では、中国のぜいたく品消費者はすでに若者化している。

世界高級品協会のデータによると、中国の高級品消費者の平均年齢は35歳から25歳まで下がり、将来ぜいたく品消費者層の若年化がさらに進むという。

Euromonitorのデータによると、ミレニアム世代（1985年～1995年生まれ）とZ世代は2015年に34%の社会的財産を持っています。この割合は2025年には50%まで増加し、ミレニアム世代とZ世代の消費習慣はさらにぜいたく品消費に影響を与えます。

この傾向を見据えたのかもしれません。プラダは近年、若いデザイナーを受け入れて、製品の革新を推進しています。

新製品シリーズは、Etiquette、cahier、Pardigm、Ribbonなどがいい評判です。

プラダが最近主に推したマンガスタイルシリーズは、「二次元」と現代アートを結びつけた無数の「乙女心」を捉えています。

総合的に見ると、ぜいたく品

世界的な回復を迎えています。構造上、中国大陸をリードするアジア太平洋地域はぜいたく品に対する需要が旺盛です。

プラダは中国の消費財関税引き下げと消費団体の若年化という歴史的なチャンスをつかむことが期待されています。

プラダ株の調整に際しては、投資家は細心の注意を払ってもいいです。